期貨及期權重要消息/通告
日期: 2016-11-04 10:28

衍生產品市場將於11月14日實施市場波動調節機制

香港交易所將於2016年11月14日在衍生產品市場推出市場波動調節機制 (“市調機制”),以下是有關機制的特點及交易安排:

被納入市調機制的衍生產品
  • 市調機制於衍生產品市場只適用於恒生指數(HSI)期貨、小型恒生指數(MHI)期貨、H股指數(HHI)期貨及小型H股指數(MCH)期貨的首兩個合約月份(總計8個合約,統稱「市調機制交易所合約」)。

    市場波動調節機制運作模式


    圖片來源:香港交易所
    例子說明:正常交易時段(不包括早市及午市首15分鐘及午市最後20分鐘),以上為個
    別衍生產品合約的交易說明


    • 適用時間
    • 市調機制僅適用於正常交易時段,而不適用於開市前議價時段及收市後期貨交易時段,及以下正常交易時段內的時段:
    • 早市及午市交易時段的首15分鐘
    • 午市交易時段的最後20分鐘

    • 觸發點
    • 以5分鐘前最後成交價作為參考價,按參考價變動幅度超過 ±5%,即會觸發為時5分鐘的冷靜期。
      上圖例子中,以5分鐘前最後成交價(10000)作為參考價,於早上10:08分,當有買賣盤即將以低於價格下限9500的價格成交,該買賣盤將會被拒絕並觸發5分鐘的冷靜期。

    • 冷靜期
    • 冷靜期為時5分鐘,其後交易恢復正常
    • 冷靜期內,受影響的產品僅可在固定價格限制內進行交易
    • 每個交易時段、每產品最多只能觸發一次冷靜期 (即早市及午市各一次)

    • 冷靜期完結後
    • 冷靜期完結後,交易恢復正常。該合約的市調機制之價格監測在該節交易時段內的餘下時間將完全解除。

    • 掛鉤工具的交易
    • 所有市調機制交易所合約將獨立處理,當市調機制交易所合約觸發市調機制時,相關合約(譬如遠期期貨合約或期權合約)的交易將繼續進行。

    客戶亦可參閱香港交易所網站以了解市場波動調節機制的詳情:
    http://www.hkex.com.hk/vcm/tc/index.htm

    如對上述事宜有任何查詢,請致電 (852) 3583 3388 或 (86) 755 8266 3232與客戶服務主任聯絡。

    海通國際期貨有限公司
    2016年11月4日

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