高息票據投資策略
甚麼是高息票據(ELN)？
高息票據是一種包含股票成份，並以賺取高息為主的短線投資工具。於平穩的市況下，高息票據所提供的風險較 直接股票投資 為低，而其表現及回報亦有機會較銀行息率及 直接股票投資為佳。
高息票據(ELN)適合那些投資者？
高息票據(ELN)適合以下類型的投資者參與：
預期市況既不會大幅下挫，亦不會顯著上升的投資者
較資深的投資者
有興趣以低於現價買入特定股票的投資者
願意當股價於到期時跌破行使價買入股票的投資者
高息票據(ELN)的運作模式是怎樣？
高息票據採用零息債券的形式，如：投資者於第一天付出 $95，並於第三十天 (以一個月期的高息票據計)收回 $100 ( 「面值」 )，投資回報為 5.26%，年度收益為 64.%。
投資高息票據(ELN)的交易佣金為多少？
本公司將於交收日收取0.5% 的交易佣金，而不會於票據到期贖回日收取其他費用。
票據到期時會出現那些情況?
票據到期時，將可能出現以下其中一個情況：
如股價高於或等於行使價，票據持有人將收回票據面值。
如股價低於行使價，票據持有人將以行使價買入股份(股份數量 = 面值 / 行使價 )。
以下圖表顯示可能出現的情況：
投資高息票據(ELN)有甚麼好處？
投資高息票據(ELN)的好處, 包括：
只要相關股票於定價日的收市價等同或高於行使價，投資者便可賺取高息。
即使相關股票於定價日的收市價跌破行使價，投資者亦可以低於交易日時的價格買入股票。
ELN的發行者提供第二市場交易。
提供多種相關股票如藍籌股或科技股及期限選擇的彈性。
當股票市場表現橫行時，仍可賺取可觀回報。
投資高息票據(ELN)有甚麼缺點？
投資高息票據(ELN)的缺點, 包括：
每單交易的銀碼較股票高
不可以經常作資產調配
若果股票異常向好，ELN的表現將會較落後
最大的損失是當股價下跌至零
承受發行者信用的風險
高息票據 (ELN) 的詞彙表
- 發行日
釐定發行價的日子
- 交收日
投資者須繳付買入ELN金額的日子
- 定價日
以相關股票收市價作定價的日子(以決定收取現金還是股份)
- 到期日
投資者收取贖回金額或股票的日子
- 發行價
投資者須繳付的ELN價格，以面值的百分比為單位
- 行使價
決定投資者收取現金或股票的價格。
- 面值
當相關股票於定價日的收市價等同或高於行價，投資者所賺取的金額。
- 息率
當相關股票於定價日的收市價等同或高於行使價，投資者所賺取的年息。
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聲明：
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